A股分红手续费腰斩！2.3万亿现金分红潮或将再创新高

近日，中国证券登记结算有限责任公司发布重要公告，宣布自2025年1月1日起，对沪深A股市场分红派息手续费实施减半优惠措施。这一举措旨在加大上市公司分红激励力度，推动增强投资者回报，对A股市场的长远发展具有积极意义。 手续费减半收取 超额部分免收 根据中国结算公告，从2025年1月1日开始，沪深A股市场分红派息手续费将按照派发现金总额的0.5‰收取，较此前的1‰标准减半。同时，手续费金额超过150万元以上的部分予以免收。这一优惠措施将直接降低上市公司分红成本，有望进一步提升企业分红意愿。

近年来，监管部门持续引导上市公司加大现金分红力度。今年以来，A股上市公司回报意识逐渐增强，多家公司推出高比例分红方案。例如，农业银行公布2024年半年度A股分红派息方案，预计总派发现金红利将达到约407.38亿元；宁德时代宣布在年度现金分红基础上实施特别现金分红，合计派发金额约54亿元；泸州老窖(000568)和山西汾酒(600809)也分别推出20亿元和30亿元的中期分红方案。 分红政策优化 市场预期向好 分红政策的优化不仅能够提升投资者回报，还能传递公司良好经营状况和盈利能力的积极信号，有助于稳定市场预期。

业内专家指出，随着政策支持力度加大，红利类股票可能迎来长期估值重塑，A股和港股市场或将进入红利时代。 根据兴业证券的研究，近年来部分行业投资增速放缓，企业资本开支收缩，整体分红比例由30%提升至2022年的41%。特别是2020年以来，企业自由现金流维持高位，现金资产占比再创新高。同时，伴随无风险利率降低，从公司财务角度看，将冗余流动性用于财务投资的性价比也在不断降低。 长城证券研究认为，随着全A股市场分红稳定性、股息率和分红比例的提升，A股资产对长期资金的吸引力将逐步改善。未来分红规划的发布有助于提高公司分红稳定性和分红比率，随着发布《未来三年股东回报规划》的公司数量不断增加，全A股分红稳定性的提升和整体股息率的提高或能起到支撑A股估值水平的作用。

风控指标优化 促进行业高质量发展 与此同时，证监会修订发布的《证券公司风险控制指标计算标准规定》也将于2025年1月1日起正式施行。这一规定旨在进一步完善证券公司风险控制指标体系，推动证券公司落实全面风险管理要求，提升服务实体经济质效，促进证券行业高质量发展。 新版《风控指标规定》主要在四个方面进行了调整完善:一是优化证券公司投资股票、做市等业务的风险控制指标计算标准，引导证券公司充分发挥长期价值投资、服务实体经济融资、服务居民财富管理等功能作用；二是根据证券公司风险管理水平，优化风控指标分类调整系数，支持合规稳健的优质证券公司适度提升资本使用效率；三是将证券公司所有业务活动纳入风险控制指标约束范围，明确参与公募REITs等新业务风险控制指标计算标准；四是对创新业务和风险较高的业务从严设置风险控制指标计算标准，加强监管力度。 这些政策调整的实施，将为A股市场的健康发展注入新的动力，有望推动证券行业更好地服务实体经济，促进资本市场高质量发展。